Você calculou o Kelly corretamente. A fórmula é K% = W − (1−W) / R, onde W é o win rate e R é o ratio ganho/perda.
Com seus dados: K% = 0,55 − (0,45 / 1,5) = 0,55 − 0,30 = 0,25 ou 25% do capital por operação. Isso é o Kelly puro — matematicamente ótimo para crescimento de longo prazo, mas com drawdowns que poucos aguentam psicologicamente.
O Kelly fracionado resolve isso:
- 1/2 Kelly: 12,5% por operação — ainda alto, mas drawdowns menores
- 1/4 Kelly: 6,25% por operação — mais conservador
- 1/10 Kelly: 2,5% por operação — o mais usado na prática profissional
💡 Limitação crítica: o Kelly assume que seu win rate e R:R históricos se repetirão no futuro — o que raramente acontece de forma estável. Use uma janela deslizante de 50–100 operações para recalcular o Kelly periodicamente, e nunca aplique em períodos de drawdown.
Na prática, a maioria dos traders profissionais usa entre 1% e 2% do capital por operação, independentemente do que o Kelly sugere. A matemática é ótima, mas o operador não é uma máquina.
